Pierwsza przebudowa portfela AutoValue20.

Zgodnie z zasadami inwestycji doprecyzowanymi na koniec roku 2009 zakupione papiery sprzedaję po roku zamieniając je na akcje firm które aktualnie są na liście "najbardziej obiecujących". Zgodnie z tym założeniem w pierwszych dniach stycznia sprzedałem te papiery które były kupowane na początku (a które nie zostały sprzedane wcześniej). Oczywiście nie sprzedawałem tych które nadal są na liście "najlepszych" aby nie sprzedawać i kupować tego samego.

Tym samym, 6 stycznia pozbyłem się reszty akcji GTC (cena 25,78) oraz pokaźnej porcji TP SA (cena 16,50). TP SA przestała zatem dość szybko być drugim filarem AutoValue20 choć nadal ma duże znaczenie. Firma balansuje na granicy mojej listy więc niewykluczone że się znów załapie w bliskim czasie.

Aktualna lista spółek jakie kupuję wygląda następująco:
Asseco Poland
CEZ
Cyfrowy Polsat
KGHM Polska Miedź
PBG
Polimex Mostostal

Część spółek mam już w wystarczającej ilości dlatego w ramach przebudowy portfela kupiłem akcje tylko trzech z nich: Asseco (cena 59,00), PBG (cena 210,40), Polimex (cena 4,13).

Oto skład portfela na dzień 14 stycznia 2010:

Kliknij na obrazek aby powiększyć

Jeśli chodzi o start roku 2010 to nie jest on specjalnie udany. Od początku roku do 14 stycznia AutoValue20 wypracowało zysk +0,72% jednak fundusze zrównoważone wypadają znacznie lepiej: Novo +1,53%, UniKorona +2,23%.

Niepokoi mnie ponowne oparcie się alokacji na KGHM. Jeśli cena miedzi się utrzyma będzie ok, ale czy się utrzyma, tego nie wiem. Potencjał spadku jest spory. Jednak trzeba trzymać się założeń - i ryzykować. Jedyną metodą zmniejszenia oparcia na KGHM może być rozszerzenie liczby docelowych spółek - poważnie to rozważę.
Niepokoi mnie też że alokacja oparta jest tylko o WIG20 bez banków, być może w tej chwili w małych spółkach mamy większy potencjał, z którego skorzystają fundusze zrównoważone.

Ogólne podejście do rynku nadal mam dość niedźwiedzie. Alokacja w akcjach: 41%. Morale - dość kiepskie. Nie czuję się komfortowo z portfelem i w sumie cieszę się że pozycja jest defensywna.

Przebudowy portfela zakładam kwartalne - w danym kwartale będę przeglądał zakupy z kwartału przed rokiem i przebudowywał portfel. Jeśli zwiększy to turnover, rozważę robienie tego co pół roku.