Obligacje:

Szczególnie zwróć uwagę na coś o czym nikt nie mówi i nawet trudno znaleźć informację, a mianowicie na sposób opodatkowania. Podatki od obligacji którymi obraca na giełdzie indywidualny inwestor są ułożone w sposób po prostu absurdalny. Aby się streszczać powiem tylko tyle: kupuj wyłącznie obligacje zerokuponowe (OKxxxx) i nie trzymaj ich do wykupu ale sprzedaj po koniec notowań na rynku. W przeciwnym razie zapłacisz podatek nie od Twojego zysku ale od wzrostu ceny obligacji od emisji (chyba że zmieniło się prawo).

Rentowność obligacji możesz policzyć sam, ewentualnie użyć narzędzia które jest dostępne w ePortfelu. W tej chwili rentowność zerokuponówek jest w okolicach 5%, także żadna rewelacja (musisz jeszcze odjąć prowizje od handlu), można znaleźć lepsze lokaty.

Akcje dywidendowe:

Twoja chęć szukania "polskich GM" czyli budowy portfela na stabilnych spółkach dywidendowych to zdecydowanie słuszna idea. Szukaj firm dużych i takich które płaciły regularnie dywidendy przez kilka lat, ale również mają perspektywę zysków w przyszłości które kolejne dywidendy umożliwią. Stabilność może być zapewniona przez posiadanie majątku (np. złoża miedzi i srebra jak w KGHM), silną markę (np. Żywiec) czy stabilną branżę (CEZ? PGE?). Kluczowe jest to aby nie zapłacić za dużo za akcje - tu trudno Ci to będzie ocenić, także ogranicz ryzyko nie trafionych wyborów poprzez szeroką dywersyfikację - i po firmach i po branżach. Portfel spółek musisz dobrać sobie sam, jeśli będziesz miał wątpliwości czy Twoje rozumowanie co do konkretnej spółki jest słuszne, możesz śmiało pytać.
Także buduj sobie powoli portfel na wielu spółkach i zbieraj dywidendy, wraz ze wzrostem doświadczenia będziesz inwestował coraz bardziej efektywnie.

Lokaty w tej chwili faktycznie są lepszą opcją od obligacji. To się w przyszłości zmieni i wtedy będzie okazja do powrotu do obligacji zerokuponowych (lub też innych jeśli poprawią przepisy).

Zgadza się że kupując największe kilka pozycji masz większość WIG20 w kieszeni i to jest dobre podejście. Będziesz miał sporo w bankach co może być trochę ryzykowne jeśli wierzymy w drugą falę kryzysu (ja nadal wierzę). Przy okazji z tego co mi się wydaje te największe spółki płacą regularnie dywidendy :)

Twoje zmiany alokacji w emerytalnym raczej nie są inwestycją w wartość, bo nie przypuszczam abyś wyceny całego rynku miał dogłębnie zbadane ;) To chyba spekulacjo-improwizacja. To jest ok jeśli starasz się kupować tanio, pamiętaj jednak że to trudna sztuka i póki nie masz doświadczenia, ograniczaj wahania alokacji aby się nie przejechać.

Przemyslalem sobie to troche, wchodze stopniowo w akcje GPW, na poczatek za 5% portfela-bo tyle mam teraz wolnych srodkow, potem po 2-3% wartosci portfela miesiecznie -z nowych doplat. Wybralem na poczatek TP SA (glownie ze wzgledu na dywidende i "defensywny" charakter), ponadto Asseco, PGE oraz ewentualnie PGNiG. Kierowalem sie glownie wskaznikami C/Z i C/WK. Srednie wartosci dla WIG 20 obecnie to:C/Z 21,18 oraz C/WK 1.69. Wybrane spolki: TP C/Z 16.66, C/WK 1,23; Asseco odpowiednio 11,45 i 1,00; PGE 12,58 i 1,19; PGNiG -16,88 i 0,39.
Macieju, co o tym sadzisz? Dziekuje za uwagi.

Dziekuje za odpowiedz, jestem juz po pierwszych zakupach-wczoraj i dzis, trafilem niezle, na PGE (kupilem po 22,06) i Asseco(53,80) byly spore spadki, na TP SA byl spory ruch (srednia cena 15,67-rozlozylem zakupy na 2 dni), ale ogolnie uwazam ze przy tak szczatkowej wartosci mojego portfela jaki teraz stanowia akcje, to te ceny niewiele beda znaczyc (mam teraz w akcjach GPW 5%, z tego 3% TPSA, 1% PGE, 1% Asseco). Mysle ze dopiero pod koniec roku osiagne poziom zaangazowania w akcje, ktory bedzie mial wieksze znaczenie (powinno to byc 30-40% portfela). Kolejne zakupy za miesiac.Napisze krotki raport z lutego -na poczatku marca.

Wyglada na to, ze 3 pierwsze spolki zakupione do portfela okazaly sie rzeczywiscie trafionym wyborem. Wydaje mi sie ze TP SA i PGE okaza sie nim takze na przyszlosc. Jesli chodzi o Asseco to zastanawia mnie dnamika wzrostu i to jak dlugo ta spolka moze tak intensywnie rosnac. Na ta chwile spolka ta wydaje mi sie byc wyceniona znacznie ponizej swej wartosci, szczegolnie na tle rynku. Poza moim portfelem sa nadal dwie wyraznie dywidendowe spolki-KGHM i Zywiec,ale wydaja mi sie dosc drogie obecnie.

Zywiec to moja do niedawna pierwsza spolka, ktorej bylem akcjonariuszem, krotko, w 1992 roku, 40 akcji kupionych za ok 1tys pln, niestety dla mnie z przyczyn losowych za szybko sprzedanych. Teraz ten pakiet bylby wart jakies 20 tys plus pewnie 10 tys dywidendy w miedzyczasie. 3000% w ciagu 18 lat, to chyba dobra stopa zwrotu?:). Bylaby, niestety, bylaby...
KGHM-wiem, ze jestem niesprawiedliwy i zbyt emocjonalny w ocenie tej spolki,wskazniki C/Z i C/WK ma konkurencyjne, ale pamietam jakie nie tak dawno jeszcze byly jej ceny, moze skusze sie na jakis maly pakiet, w dlugim terminie nie bedzie to zlym wyborem, ale mocniej zaangazuje sie na spadkach, jesli nastapia.

Jeśli chodzi o notowania to Żywiec prawdopodobnie nie runął w czasie bessy bo nie był zaleszczony. Spółki o takim małym freefloacie nie są mocno w portfelach funduszy, a wg mnie leszcze to głównie klienci fundów. Podczas kryzysu panika udziela się mało doświadczonym i fundusze muszą sprzedawać aby wypłacać środki klientom. Ja (przewidując kryzys już w 2006 roku) dbałem przed zwałką o to aby nie wchodzić w spółki funduszy, dlatego wyszedłem z bessy obronną ręką (Mennica, Netia).

Jeśli chodzi o wskaźniki to niska wartość księgowa wynika chyba z silnego lewarowania. Jest taka teoria w finansach że spółki o stabilnych aktywach trwałych powinno się zadłużać mocniej niż spółki innowacyjne (stąd często duże zadłużenia spółek użyteczności publicznej). Firmy takie wolą się zadłużyć i wypłacić dywidendę niż finansować z zysków zatrzymanych. Ta teoria ma pewne podstawy, ale tu za mało miejsca abym się rozwodził.

Zatem w Żywcu polityka dużej dywidendy i małej WK jest świadoma, nie podoba mi się jednak to że lewar rośnie z roku na rok. To może (choć nie musi) świadczyć o niebezpieczeństwie tego że nie utrzymają takiej stopy dywidend w przyszłości. Także ostrożnie.
Niemniej jednak zaznaczam że nie badałem spółki zbyt głęboko, piszę tylko na podstawie najbardziej ogólnych danych.

"Naszym ulubionym okresem trzymania akcji jest wiecznosc". I tego sie trzymajmy:)