Ile warta jest giełdowa spółka? - cz. II

Zgodnie z obietnicą z poprzedniego wpisu dotyczącego wyceny biznesów napiszę kilka słów o tym jak ja wyceniam swoje potencjalne inwestycje.

Złudzenia optyczne w inwestycjach

Jacek i Placek na jednej giełdzie inwestowali. Jacek miał dłuższy staż i to był jego dziesiąty rok, a Placek debiutował.
Na koniec roku obaj osiągnęli stopę zwrotu równą +10%.

Pytanie: który z nich lepiej inwestuje? Oczywiście obaj mając tę samą stopę zwrotu osiągnęli dokładnie taki sam sukces. Oczywiste? Nie dla wszystkich.
Według wielu, lepiej inwestował Jacek. Jak to możliwe?

Wyobraźmy sobie fundusz który osiąga miesiąc w miesiąc 1% zysku. Ile będzie warta złotówka wpłacona do niego po 30 latach? Około 36zł.

Po czym rozpoznać ile warto płacić za akcje

Inwestorzy którzy opierają się na analizie fundamentów, mają różne teorie na temat tego co jest najważniejsze w analizie firmy w którą chcą zainwestować.

Po czym zatem najlepiej rozpoznać ile spółka jest warta?

Po wartości księgowej? Niekoniecznie.

Wyczekiwanie ze strachem na karku

Drugi kwartał 2010 jest jednym z wielu które inwestorów w aktywa akcyjne nie wzbogaciły. Giełdy są o kilka procent niżej, a wszyscy przypomnieli sobie że nie jest tak wspaniale jak jeszcze niedawno się wydawało.

Wnioski końcowe z długiej rozprawy

W pierwszej części cyklu wpisów o pieniądzu wymieniłem w punktach kilka mitów które promuje film Money as Debt i w które często wierzą Ci którzy zainteresowali się systemem pieniądza ale chyba nie dostatecznie głęboko ;)

Aby zgrabnie zakończyć nasze rozważania przytoczę te punkty ponownie i skomentuję tak aby pokazać w czym są one błędne: